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【美国制造业PMI创四年新高，美国就业疲软引发成本压力隐忧】

⑴ 美国6月标普全球制造业PMI初值从5月的制造55.1上升至55.7，达到自2022年5月以来的业P业疲忧最高点，超出市场预期的创年54.8，表明制造业在二季度末加速扩张。新高

⑵ 制造业扩张的软引主要推动力为企业出于防范短缺和价格上涨而提前下单，同时中东冲突引发的发成供应链忧虑使厂商主动增加库存，短期内促进了生产活动。本压

⑶ 然而工厂就业人数降至六年来的力隐低点，这表明中东冲突导致的美国运营成本上升正在压缩企业利润，雇主在招聘方面变得更加谨慎，制造产出增长与就业疲软之间出现明显背离。业P业疲忧

⑷ 服务业PMI初值从50.7回升至51.3，创年综合PMI产出指数从上月的新高51.5增至52.2，这部分归因于美加墨举办的软引世界杯赛事带来的消费提升。

⑸ 综合PMI的回升预示着美国经济在二季度末依然保持扩张动力，但制造业就业指标的显著走弱提示出实体经济的结构性脆弱性，未来几个月成本压力是否会继续影响企业的用工意愿将是重点关注的内容。