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【德国6月综合PMI降至48.0，德国经济活动萎缩幅度创18个月之最】

(1) 标普全球数据显示，月综月德国6月综合采购经理人指数（PMI）初值为48.0，合P活动较5月的降至经济48.8和市场预期的49.6有所下降，已连续三个月低于50。萎缩这表明经济活动萎缩加速，幅度风险增加，德国可能导致第二季度经济再次收缩。月综月

(2) 服务业是合P活动主要拖累因素，服务业PMI从48.1降至46.8，降至经济为2022年11月以来的萎缩最低水平，服务业活动及新订单下降速度均加快。幅度

(3) 制造业PMI从50.1小幅下降至50.0，德国刚好在荣枯分界线，月综月但新订单已经连续四个月下降，合P活动且降幅为2024年12月以来最大。

(4) 积极信号方面，通胀压力有所减轻，投入成本通胀降至四个月低点，产出价格涨幅为三个月以来最慢。然而，企业对未来12个月的预期普遍走弱，仍低于长期趋势。