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【中信建投：三季度市场走势依赖基本面、中信走势流动性和风险偏好，建投季度基本局建议在低位布局AI与红利】

(1) 基本面方面，市场AI算力持续向好，依赖议低需要关注中期报告及海外财报；自4月以来，面流宏观经济面临压力，动性7月的和风好建I红政治局会议政策举措至关重要。

(2) 流动性方面，险偏外部干扰加剧，位布内部保持中性；风险偏好受到地缘事件、中信走势行业巨头上市及全球科技股联动（尤其是建投季度基本局日韩美的算力）影响，短期内波动可能加剧。市场

(3) 行业配置方面，依赖议低尽管AI算力仍然 强劲，面流但波动加剧，动性建议谨慎追高，逢调回时布局；新能源（锂电旺季、储能回暖）有估值修复的潜力；红利板块可能出现超跌反弹，性价比突出。重点关注领域包括：银行、煤炭、公用事业、AI、光模块、存储、芯片、工业金属及锂电材料（VC）等。